Генеральный директор «М.Видео» Владислав Бакальчук рассказал «Ведомостям» о трансформации ритейлера в мультикатегорийный маркетплейс, финансовых проблемах и планах по снижению долговой нагрузки.
Маркетплейс и новая модель
По словам Бакальчука, «М.Видео» строит не классический маркетплейс, а открытую платформу по примеру китайских решений. Она предполагает множество независимых витрин, объединённых едиными технологическими стандартами. Компания вместе с «Холодильник.ру» и другими партнёрами разрабатывает открытый протокол, который позволит продавцам через одно подключение торговать на разных площадках. Витриной может стать любое приложение с большой аудиторией — от банковских сервисов до продуктовых сетей, медиаплатформ и соцсетей. Покупку можно будет совершить прямо внутри приложения партнёра, не переходя на сайт маркетплейса. «М.Видео» уже вышла в экосистему «Т-банка» и ведёт переговоры с другими партнерами.
Доля сторонних продавцов в обороте компании достигла около 12%, увеличившись более чем втрое за год. При этом маркетплейс пока остаётся инвестиционным направлением, а основную прибыль приносит классический ритейл.
Финансовые результаты и долговая нагрузка
По итогам 2025 года выручка группы по МСФО сократилась на 28% — до 324,8 млрд руб., общий объем продаж снизился до 418,1 млрд руб., а чистый убыток вырос более чем втрое — до 63,6 млрд руб. В первом полугодии 2026 года чистый долг составил 158 млрд руб. при выручке 108,2 млрд руб. и отрицательной EBITDA. Основной причиной убытков Бакальчук назвал резкий рост стоимости финансирования из-за высокой ключевой ставки, а также снижение рынка бытовой техники и электроники, падение среднего чека и агрессивные промо на фоне слабого спроса. Компания договорилась с подавляющим большинством банков об отсрочке части обязательств до семи лет и продолжает обсуждать улучшение условий финансирования. В апреле дочерняя «МВ финанс» полностью погасила выпуск облигаций и купонный доход на 9,37 млрд руб., в августе — ещё на 5,4 млрд руб.
Прогнозы и трансформация
Выход на устойчивую прибыль компания ожидает в 2027–2028 годах. Трансформация бизнеса включает переход от модели собственных продаж к гибридной, сочетающей классический ритейл и комиссионную торговлю, а также перевод части крупных брендов на комиссионную схему. «М.Видео» продолжает закрывать неэффективные магазины, делая ставку на более крупные точки, и планирует активнее развивать собственные брендированные пункты выдачи заказов.
Финтех-активы
Компания продала часть финтех-активов, работавших на внешнем рынке, включая микрокредитную компанию «ДК пэй» и IT-компанию «Директ тех». Ключевые активы, развивающие собственные финтех-сервисы «М.Видео», — «М тех» и «Директ кредит центр» — остались в группе. «М.Видео» продолжает сотрудничать с группой «Порублю» и подключает новых партнёров в сфере кредитования, рассрочки и BNPL, включая сервисы «Сбера».
